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新新球国际-刘格菘趁热打铁的新基金火了 追星式买基金靠谱吗

发稿时间:2020-01-11 10:33:28

新新球国际-刘格菘趁热打铁的新基金火了 追星式买基金靠谱吗

新新球国际,作者:裴利瑞

在刘格菘一人包揽今年业绩前三甲的光环下,广发基金“趁热打铁”,在今天发行了由刘格菘担纲的新基金——广发科技创新混合。

蓝鲸财经从各渠道综合获悉,截至下午收盘,广发科技创新混合的认购规模已经超150亿,如果按照10亿的规模上限来计算,配售比例或不足6.67%。

但需要特别提示风险的是,历史业绩不代表未来业绩,年度排名也不代表未来排名,刘格菘在今年的高光表现,和踩对科技股行情、持仓集中度高、重仓股抱团等因素息息相关,但其投资风格相对激进,往年业绩波动较大,基金公司借年度业绩排名造星的营销策略需谨慎,投资者建立在今年排名预期之上的“盲目追星”式抢购行为,更需要慎之又慎。

黑马基金经理趁热打铁发新基

提及刘格菘,对今年公募基金业绩熟悉的投资者一定都不会陌生。

据wind数据统计,截至12月19日,刘格菘麾下的广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴等3只基金的年内收益率分别为124.43%、113.21%、108.76%,一人包揽了今年公募基金的业绩前三甲。此外,刘格菘麾下的另一只广发小盘成长的年内收益也达到了96.74%,位居业绩榜第10位。

前十名里有四只都是自己的基金,今年无疑是刘格菘担任基金经理6年以来最为高光的一年。

在市场的重点关注下,广发基金也趁热打铁,将科创主题基金这一重点产品交给了刘格菘来管理,广发科技创新继月初拿下批文后在今天(12月20日)火速开卖,市场热情迅速被点燃。

上午11点,开售2个小时后,广发科技创新混合的认购规模已经超过了60亿;

下午1点,开售4个小时后,募集规模超100亿;

截至下午收盘,广发科技创新混合募集规模已经超150亿,如果按照10亿的首募规模上限来计算,配售比例不足6.67%。

“广发科技创新火爆不难理解,一方面,包揽前三甲的刘格菘在当下市场有着极高的热度,这对于营销来说可谓是活字招牌;另一方面,刘格菘擅长的恰恰是科技成长股的投资,这也和科创主题基金的投资标的相吻合。”有基金销售人士表示。

“造星”“追星”都需谨慎

但刘格菘的新基金真的值得疯抢吗?

回顾往年,公募“一哥”“一姐”年年换,跌落神坛的更是数不胜数,一方是基金公司借年度排名“造星”,另一方则是投资者按历史业绩和排名盲目“追星”。

以今天事件的主人公刘格菘为例,这其实是一位投资风格相对激进、历史业绩波动较大的基金经理,和任泽松一样出身于以成长股著称的中邮基金,也曾在转会融通基金后,在2015年上半年的牛市中大展身手。

其管理的融通领先成长曾在2015年前5个月的收益达到了187.50%,在同期的全行业主动权益类基金中排名前十。

但好景不长,2015年6月,牛市的结束也让刘格菘的业绩发生大幅回撤,据wind数据统计,在2015年6月5日至7月5日的一个月时间里,创业板指下跌36.76%,同期融通互联网传媒、融通领先成长、融通新区域经济分别下跌42%、39.6%、25.37%。

2017年2月刘格菘从融通离职时,仅有融通领先成长的任职回报超过了10%,融通新区域、融通互联网传媒这两只成立于牛市中的基金,分别亏损了49.5%、43.5%。

离开融通,刘格菘的公募第三站是广发基金。

但起初,2017年的大蓝筹行情和2018年的全市场大跌都没能让刘格菘的能力得到充分发挥,例如广发小盘成长和广发行业领先混合,由于重仓科技股、传媒股等成长板块,这两只基金自2017年6月刘格菘上任后的至2018年末的业绩为分别为-13.97%、-27.53%。

那为什么刘格菘今年的业绩能如此优秀?

这和踩对科技股行情、持仓集中度高、重仓股抱团等因素息息相关。

从持仓来看,刘格菘仍然延续着在中邮和融通时的风格,重仓科技成长股且持仓集中度较高。

以广发双擎升级为例,截至三季度末,该基金的前十大重仓股中有7只电子股、2只计算机股以及1只医药股,前十持仓合计占比超60%。而科技和医药恰恰为今年两大市场热点,刘格菘持仓中的圣邦股份、康泰生物、亿纬锂能、中国软件等多只股票均是今年的大牛股。而刘格菘的持仓相似度较高,这些大牛股也多出现在广发创新升级、广发多元新兴的持仓中。

仓位上,刘格菘自年初至今一直在提高广发双擎升级的股票仓位,从一季度的59%到二季度的73%,三季度已经提高至81%。

此外,相比中报,刘格菘还在三季度主要对5G产业链上游的电子行业进行了加仓,其中兆易创新、通富微电、长电科技、紫光国微等4只电子股均为三季报新进前十大,三安光电、圣邦股份等电子行业龙头也都有大幅度加仓,这也为刘格菘的亮眼业绩“加了一把火”。

因此,刘格菘今年的表现确实优异,但仓位、行业、个股集中度较高是把双刃剑,一旦行情切换就有可能发生较大回撤,如果投资者仅以今年的业绩和排名为预期去“疯抢”广发科技创新,很有可能会大失所望。





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